간접 투자 상품의 종류

1. 펀드

(1) 펀드의 의미와 종류

펀드는 전문 기관이 여러 사람으로부터 모은 돈으로 주식이나 채권 등에 투자하고 수익을 투자액의 비율에 따라 배분해 주는 대표적인 간접 투자 상품이다. 펀드는 다수의 투자 자금을 모아서 거액을 전체적으로 운용하기 때문에 개인의 소액 자금으로 하기 힘든 분산 투자를 통해 위험 분산 효과를 얻을 수 있다는 장점이 있다. 

 

 <투자 운용 대상에 따른 펀드의 종류>

분류	상품 내용
증권 펀드	투자 자산의 50% 이상을 증권에 투자하는 상품
부동산 펀드	투자 자산의 50% 이상을 부동산에 투자하는 상품
특별 자산 펀드	투자 자산의 50% 이상을 특별자산(증권, 부동산 제외)에 투자하는 상품
단기 금융 상품 펀드	투자 자산의 전부를 단기 금융 상품(CD, 단기대출 등)에 투자하는 상품
혼합 자산 펀드	투자 대상 자산과 투자 비율의 제한을 받지 않고 운용할 수 있는 상품

 

<증권 투자 비율에 따른 펀드의 종류>

분류	상품 내용
채권형	운용 대상에 주식이 편입되지 않고 자산 총액의 60% 이상을 채권으로 운용하는 상품
주식형	자산 총액의 60% 이상을 주식에 운용하는 상품
주식 혼합형	자산 총액의 50% 이상, 60% 미만을 주식에 운용하는 상품
채권 혼합형	자산 총액의 50% 미만을 주식에 운용하는 상품

 

(2) 수익 증권과 뮤추얼 펀드

 1) 수익 증권

  수익 증권은 투자 전문 대행 기관이 투자자로부터 자금을 모아 펀드를 조성하고 이를 유가 증권에 투자하여 얻은 이익을 돌려주는 형태의 간접 투자 금융 상품이다. 수익 증권을 '펀드'라는 용어로도 사용하는데, 수익 증권보다 펀드라는 용어가 더 일반적으로 사용되고 있다.

 

 2) 뮤추얼 펀드

  뮤추얼 펀드는 투자자로부터 돈을 모아 펀드를 만들어 운용한 뒤 투자 실적에 따라 투자자들에게 투자 수익을 배당해 주는 투자 전담 주식회사 형태의 간접 투자 상품이다. 뮤추얼 펀드는 펀드 상품 자체가 주식회사의 형태를 갖기 때문에 투자자는 주식을 구입하면서 펀드의 주주가 되는 것이다. 뮤추얼 펀드의 투자자들은 수익 증권 대신 펀드의 주식을 받게 되고 거래소 등에 상장 또는 등록되어 거래가 가능하다.

 

(3) 기타 펀드

 1) 인덱스 펀드

  인덱스 펀드는 임의로 자산 운용에 편리한 지수를 개발하고, 지수에 사용된 종목별 비중에 따라 분산 투자하여 투자 수익률을 시장 평균 수익률에 접근시키려는 투자 기법이다. 인덱스 펀드는 지수의 움직임에 맞춰 수익률을 제공하는데, 예를 들어 지수가 A, B 기업에 주가를 50%씩 반영해 만들고 투자자가 10만원을 투자하면 이는 2개 종목에 각각 5만원씩 주식을 산 것이다. 이는 다양한 종목에 분산 투자하기 때문에 위험은 낮고 보수는 적어 장기 투자에 적합하다.

 

 2) ETF(상장 지수 펀드)

  ETF는 지수를 추종하는 인덱스 펀드를 거래소에 상장시켜 주식 종목처럼 거래하는 것이다. 따라서 인덱스 펀드와 주식의 성격을 동시에 갖춘 상품으로 일반 펀드보다 수수료가 저렴하다는 장점이 있다. 인덱스를 따른다는 점에서 인덱스 펀드와 동일하지만, 장중에 실시간 거래가 불가능한 불편함을 상당 부분 해소하여 인덱스 펀드에서 발전된 상품으로 평가받는다.

 

 3) 사모 펀드

  사모 펀드는 소수의 투자자에게 자금을 모아 주식이나 채권 등에 운용하는 펀드로 크게 일반 사모 펀드와 사모 투자 전문 회사로 불리는 PET로 나뉜다. 일반 사모 펀드는 소수 투자자로부터 단순 투자 목적으로 자금을 모아 운용하는 펀드로 주식형 사모 펀드가 대표적인데, 이에 비해 PET는 특정 기업의 주식을 대량 인수해 경영에 참여하는 방식으로 기업 가치를 높인 후 되팔아 수익을 남기는 펀드이다.

 

 4) 헤지 펀드

'헤지'란 위험을 회피·분산 시킨다는 의미지만 헤지 펀드는 위험회피보다 투기적인 성격이 강한 것으로, 투자 위험 대비 높은 수익을 추구하는 적극적 투자 자본이며, 금융 당국의 규제를 상대적으로 적게 받는 투자 자금을 의미한다. 헤지 펀드는 투자 지역이나 투자 대상 등 국가의 규제를 받지 않고 고수익을 노리지만, 투자 위험도 높은 투기성 자본이다.

  

(4) 주가지수 연동 상품

 1) ELS(주가 연계 증권)

  ELS는 증권사에서 발행, 판매하는 상품으로 개별 주식이나 주가지수 변동에 따라 수익률이 결정되는 파생 상품이다. ELS의 구조는 목표 수익률에 따라 다양하기 때문에 투자자의 관점과 위험 선호도에 따라 상품을 선택할 수 있으며, 예금 대비 높은 수익률을 추구하면서도 주식이나 선물옵션에 비해 안전한 투자를 원하는 투자자에게 적합하다. 하지만 손실 구간에서 중도 해지할 경우 원금 손실 가능성이 있다.

 

 2) ETF(주가지수 연계 펀드)

  ELF는 증권사나 은행에서 판매하는 금융 상품으로 개별주식의 가격이나 주가지수와 연계하여 수익률이 결정되는 파생 상품이다. 이는 ELS를 펀드 형태로 만들어 판매하기에 상품구조는 ELS와 거의 유사하다. ELF는 펀드 형태로 판매되기 때문에 주식매매 차익이 비과세라는 장점이 있지만, 원금 보존 추구형 상품일지라도 원금 보존을 추구하여 운영할 뿐 실제 운용 과정에서 손실이 발생할 경우 원금이 보장되지 않을 수 있다는 단점도 있다.

2. 기타 투자 상품

(1) 어음 관리 계좌(CMA)

 증권 회사 및 종합 금융 회사의 대표적인 수시 입출금식 실적 배당형 단기 금융 상품으로, 결제 기능이 결합한 금융 상품이다. 종합 자산 관리 계좌라고도 하며, 고객이 예치한 자금을 어음이나 양도성 예금 증서, 국공채 등의 채권에 투자하여 그 수익을 돌려주는 상품이다. 투자 대상에 따라 MMF, MMW, 종합금융형, RP형 CMA가 있다.

• MMF형 CMA : 펀드처럼 실적을 배당하는 CMA
• MMW형 CMA : 실적 배당형 상품으로 채권 및 CD 등에 투자하여 운용하는 CMA
• 종합금융형 CMA : 5,000만원까지 예금자 보호를 받을 수 있는 CMA
• RP형 CMA : 국공채나 회사채에 투자하는 확정금리형 CMA

(2) 환매 조건부 채권(RP)

  금융 기관이 보유하고 있는 국채, 지방채, 공사채, 상장법인 등이 발행한 채권 등의 유가 증권을 일정 기간 경과 후 일정 가액으로 다시 환매수 할 것을 조건으로 고객에게 매도하는 상품이다. 이러한 조건으로 채권을 사고파는 이유는 장기로 발행되는 채권의 유동성을 높이기 위해서인데, 장기 채권을 한 번 사면 만기가 될 때까지 돈이 묶이게 되므로 구매 전에 여러 가지를 고려할 필요가 있기 때문이다. RP는 1~3개월 물이 일반적이며 중도환매도 가능하기 때문에 채권 유통시장의 발전에 기여하고 있다.

 

(3) 기업 어음(CP)

기업이 단기 자금조달 목적을 위해 발행하는 어음 형식의 단기 채권으로, 기업과 투자자 사이의 자금 수급, 신용도 등을 고려하여 이율이 결정된다. 보통 신용도가 높은 기업이 무담보 단기 어음으로 발행하는데, 기업은 금융 기관을 통해 기업 어음을 발행하고, 금융 기관은 이를 다시 일반인을 상대로 판매한다. 어음의 기간은 보통 1년 이내로 규정되어 있으며 이자율은 연 40% 이내로 변동금리가 적용된다.